Microsoft a indiqué avoir tiré 10 milliards de dollars de ses accords avec OpenAI en l’espace de trois mois, une performance qui rebat les cartes du marché de l’IA et du cloud. Ce flux de revenus, significatif pour les résultats trimestriels, soulève des questions sur la répartition exacte des gains et sur les conséquences pour les clients, les concurrents et les régulateurs.
Un boost notable aux comptes trimestriels
Le chiffre cité par Microsoft correspond au premier trimestre de son exercice fiscal 2027 (période démarrée en juillet). Sur ce trimestre, ces revenus liés à OpenAI représenteraient près de 11 % du chiffre d’affaires total, évalué à environ 92,3 milliards de dollars.
Sur l’ensemble de l’exercice 2026, la collaboration entre les deux entreprises avait déjà généré près de 24,1 milliards de dollars. Si le rythme actuel se maintient, la collecte pourrait atteindre près de 40 milliards en 2027 — soit presque le double de l’année précédente —, ce qui illustre la montée en puissance commerciale de l’IA pour Microsoft.
Un partage des recettes encore flou
Le document réglementaire publié par Microsoft détaille le montant global attribuable à OpenAI mais ne décompose pas clairement ce qui provient du partage des revenus versus ce qui revient aux services cloud fournis par Azure. Cette opacité rend difficile l’évaluation précise de la marge générée par chaque activité.
Des éléments antérieurs, notamment des documents révélés en 2025, indiquent qu’environ 865,8 millions de dollars avaient été versés à Microsoft au titre du partage des revenus lors des neuf premiers mois de cette année-là. Par ailleurs, plusieurs médias ont évoqué un mécanisme où OpenAI reverserait environ 20 % de certains revenus à Microsoft, chiffre que ni l’un ni l’autre des partenaires n’a confirmé publiquement.
- Période couverte : premier trimestre fiscal 2027 (début juillet).
- Somme annoncée : 10 milliards de dollars en trois mois.
- Proportion du trimestre : ~11 % des revenus trimestriels (92,3 milliards).
- Historique : 24,1 milliards liés à OpenAI sur l’exercice 2026.
- Accord : paiements liés au partage des revenus prévus jusqu’en 2030, avec un plafond contractuel.
Des relations commerciales rééquilibrées
Ces dernières années, Microsoft et OpenAI ont resserré leur coopération, mais ont aussi assoupli certaines contraintes. Depuis 2025, OpenAI est autorisé à déployer ses services chez d’autres fournisseurs de cloud ; en retour, il s’est engagé à acheter des volumes supplémentaires de services Azure. Un rééquilibrage a aussi eu lieu au capital : la participation de Microsoft est passée d’environ 27 % en octobre 2025 à près de 24 % en septembre 2026.
Sur le plan interne, Microsoft traverse une période de réorganisation et a proposé à des dizaines de milliers d’employés des départs volontaires — un élément opérationnel qui peut influer sur sa capacité à soutenir et intégrer rapidement des développements autour de l’IA.
Quelles conséquences pour le marché ?
La montée de ces flux financiers a plusieurs implications concrètes. Pour les entreprises clientes, la dépendance à un fournisseur principal d’infrastructure peut peser sur les coûts et la négociation des contrats. Pour les rivaux cloud, la concurrence s’intensifie : autoriser OpenAI à travailler avec d’autres acteurs peut redistribuer des parts de marché, mais laisse Azure en position de force pour les charges les plus lourdes.
Enfin, les régulateurs et les investisseurs garderont un œil sur la transparence des accords, la répartition des revenus et les risques de verrouillage technologique. Si les versements à Microsoft représentent une part importante des profits d’OpenAI, cela pose des questions sur la gouvernance et la compétitivité du secteur.
À suivre : la prochaine publication détaillée des résultats et tout complément d’information sur la ventilation des revenus entre services cloud et partage des revenus, ainsi que les nouvelles alliances d’OpenAI avec d’autres fournisseurs d’infrastructure.
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Journaliste high-tech depuis 8 ans, Maxime est expert en actualités et en tendances du marché des logiciels et des applications.